記錄思緒，整理投資想法，求證，最少單位交易，修正，最憎志在必得，等待走勢/價格合適。
投資最不要做的事
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(1) 沒有稳定盈利和分紅(10年)，不做
(2) 不理解的產業，不做
(3) 對公司管治有懷疑，不做
(4) 感覺不是很確定的，不做
(5) 急跌未到B1,2,3，不做
技術買點:
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(1) 股息率大於除稅後6%或以上
(2) 價格在第5,6格
(3) RSI < 30 (長楂短炒機會?)
(4) 收市大成交反彈 (長楂短炒機會? 收市前追入?)
(5) 高底(Higher Low)，雙底
(6) 底背馳
(7) 升穿下降趨勢
(8) 突破前高 (形成一浪高於一浪)
(9) 跌穿BLB
技術賣點:
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(1) 股息率少於除稅後3.0%或以下
(2) 價格在第1,2格
(3) RSI > 70
(4) 收市大成交回落 (例如2倍量+4%單日跌幅)
(5) 低頂(Lower High)，雙頂
(6) 頂背馳
(7) 跌穿上升趨勢
(8) 跌破前低 (形成一浪低於一浪)
(9) 升穿BUB
選股原則
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(1) 公司重視股東回報 (派息 + 回購)
(2) 誠信負責的管理層與好的企業管治
(3) 好的行業競爭格局和增長戰略
(4) 好的商業模式和核心價值
(5) 有強大的護城河和確定性
(6) 結構性風險與催化劑分析
(7) 足够的買入安全邊際
察觀名單:
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恒指 (21000@9PE) +B3 (B1,2,4,5,6,7,8)
海爾 (19.5@8PE) +B1,2,3,4,6 (B5,7,8)
騰訊 (420@12PE) +B3,4,6 (B1,2,5,7,8)
茅台 (1000@15PE) +B2,3,4,6 (B1,5,7,8)
銀娛 (27@11PE) +B2,3 (B1,4,5,6,7,8)
華潤置地 (22@0.5PB) +B2 (B1,3,4,5,6,7,8)
平保 (48@6%) +B3 (B1,2,4,5,6,7,8)
港交所 (320@21PE) +B2,3 (B1,4,5,6,7,8)
AIA (64@1PEV@3%) +B2 (B1,3,4,5,6,7,8)，可持續漸進分派
組合設想:
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(1) 目標年回報: 12% (6%股息 + 6%增值)
(2) 股息年收入要求至少: 240k。
(3) 恒指在19k至29k之間持股上限: 60%。
(4) 現時持股63.X%。持股比例已超上限，後續操作只有換碼，或減持。
(5) 現時組合股債年收入: 280k。
(6) 主要股價監測時段: 開市後15分鐘，收市前15分鐘，收市重要，週五收市尤為重要。
換碼想法:
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-長和(77@3%以上) +平保(48@6%以下) +中移(76@6%) +海油(20@6%)
-長實(55@0.5PB以上) +銀娛(27@5.5%以下) +太地(22@5.5%) +華潤置地(27@0.6PB)
減持想法:
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為了保持股債息年收入，心理上一直不太願意作出直接減持，而多利用換馬增加防守，並維持甚或提升股息。這種心理雖不理性，但可接受，冇意強逼自己改變。下一次Stage 3，且向下概率較高時，可以更多考慮分散換馬去中電，長建，和電，或香港電訊，作為防守而又不失去股息。至於現時係Stage 4，減持先機已失，唯有不變應變!
投資想法的實行
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(1) 以最少單位(1/10或者1/20)進行試水温式的交易，提升思考和學習的深度。但整筆投資而言，我應該採用李大少最憎志在必得的心態，不要FOMO追價。
(2) 自己喜歡的買入位是B5,6，感覺最稳陣。換馬和減持就看情況。
持股點評
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(1) 恒指 (21000@9PE) +B3 (B1,2,4,5,6,7,8)，等Stage 4轉成Stage 1。
(2) 騰訊 (420@12PE) 相對自願MPF恒指基金，年慳1%管理費又多1%股息收入
(3) 長和 (66@3.8%) 有資本操作憧憬，侍機高位換馬。
(4) 平保 (48@6%) +B3 (B1,2,4,5,6,7,8)，大弱勢，低吸之選。
(5) 友邦(70@1.1P/EV) 長青行業，回購+分紅增長
(6) 中電 (64@5%) 安稳收息，恒指高位(Stage 3)換馬首選，低位(Stage 1)換出
(7) 長建 (50@5%) 安稳收息，恒指高位(Stage 3)換馬次選，低位(Stage 1)換出
(8) 新地 (106@0.5PB) 投資香港地產，首選龍頭企業
(9) 長地 (55@0.5PB) 次一級的新地+長建組合，勝在襟捱，侍機高位換馬。
(10) 銀娛 (27@5.5%) 澳門博彩龍頭企業，期待資本開支兩年後見頂，派息遞增。
(11) 希慎 (24@0.4PB) 銅鑼灣大地主，之前高位想減持，但沒想到可換什麼 (?)
(12) 領展 (36@7%) 近期開始由跑輸變跑赢恒指，持貨已够。
(13) 中移動 (76@6%) 76有點吸引，70就最好。短炒可行嗎?
(14) 香港電訊 (10@8%) 貪高息
(15) 和記電訊 (1.07@7%) 減持或換馬的現金不知買乜時，暫時放在這裏
(16) 建設銀行 (6.5@6%) 短炒可行嗎?
(17) 中銀香港 (42@5.0%) 終於肯跌，等到35元可能有點難。短炒可行嗎?
(18) 阿里 (85@13PE) 沒有自己的買入邏輯，如果見高位180以上就出清。
(19) 海爾 (19.5@8PE) 短期盈利，分派或持平，但未來確定性高嗎?
(20) 海油 (20@6%) 20有點吸引，16就最好，短炒可行嗎?
(21) 載通 失敗提醒: 盈利稳定性不足 + 高位買入
(22) 港交所(350@25PE) 絕對估值高，但暫時不太跌的股票。短炒可否?
按行業分類
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(1) 收租
領展
希慎
太古地產 (未持有)
(2) 物業發展
新地
長實
信和置業 (未持有)
(3) 科網公司
騰訊控股
阿里巴巴
(4) 電訊
中移動
香港電訊
和記電訊
(5) 澳門博彩業
銀河娛樂
(6) 消費 / 家電 / 白酒 / 啤酒
海爾
貴州茅台 (未持有)
(7) 週期資源股
中海油
中國宏橋 (未持有)
(8) 公用事業
中電
長江基建
載通
(9) 高速公路
江蘇寧滬
(10) 銀行
建設銀行
中銀香港
(11) 保險
平安保險
友邦保險
(12) 金融
港交所
(13) 綜合企業
長江和記
按操作分類
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穿越週期紅利
中電
長江基建
中移動
香港電訊
和記電訊
強週期紅利
中海油
中國宏橋 (未持有)
載通
弱週期紅利
領展
希慎
長江和記
長實
海爾
建設銀行
中銀香港
指數强相關 (High Beta)
港交所
平安保險
友邦保險
騰訊控股
阿里巴巴
銀河娛樂
新地
從前及現在失敗的選股和操作提醒
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(1) 載通 盈利稳定性不足 + 高位買入
(2) 粵海投資 好生意 + 差勁管理層
(3) 大快活 普通生意(沒有護城河)，即使相對低位買入仍可大輸七成(!)
(4) 越秀房託 負債在法定上限 + 母公司關連交易 + 相關行業處於泡沫
(5) 朗廷酒店 較差的生意模式(沒有護城河)，相對零售，寫字樓REIT
(6) 越秀交通 二線公路股 + 規模較小
(7) 冠君產業 中環甲級商廈 + 旺角朗豪坊 問題又出在哪裏呢?
(8) 阿里巴巴 受市場推動，沒有自己的買入邏輯! 一心想著升，完全沒想過會跌。
關於短炒想法
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(1) 短炒可以嗎(?) 在整體股票持倉比例受限的情況下，在自己的選股範圍內，如果買點能够契合B1,2,3,4,5,6,7,8,9，以長線收息心態買入，進行短線獲利是可以的。以後就叫做長楂短炒操作，其風險是短炒變長楂，持股比例不繼上升。
(2) 如果方向錯了，越用功越努力，反而離目標越來越遠了。堅守長線收息，低位增持，高位減持的投資理念! 純技術層面的價差追求，如趨勢交易就不要再想了；在自己的選股範圍內，如果股市或板塊的升跌帶來短炒機會，可以用長楂短炒的心法去做。但別忘了長線收息的初心!!!
(3) 把握到長楂短炒的交易機會是錦上添花，錯過了也不可惜。機會常在， 寧願錯過，不好FOMO。昨日騰訊相對恒指大跌6%，又一例證。
(4) Weekly RSI<30，不論如何看淡都要買一些，要不到了RSI>70，心理難受去高追，那才笨。
最近的想法，和觀察
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(1) Stage Analysis in Perspective 用於指引整體大市的走勢方向，具體應用如下:
在組合持股比例受限於Perspective的情況下，根據不同Stage做出相應的買賣行動。
Stage 1: 低位分段增持，紅利股
Stage 2: dip位買入，長楂短炒，紅利股
Stage 3: (1) 高位分段減持，指數強相關，週期紅利 /
(2) 高位輪動，低買高賣，長楂短炒，紅利股
Stage 4: B1,2,3位買入，長楂短炒，紅利股
(2) 對任何市場意見，都要用自己的投資框架進行批判性思維，避免潛移默化下被動內化。還有就是不要離開自己熟悉的選股範圍，寧願少不要多。用自己熟悉的投資框架，在自己熟悉的選股範圍內，找自己能賺到錢的機會就足够了。 這三個月一直在繞圈子，想著不同的策略，浪費了不少時間，最後結論是每個人都要做自己的功課，走自己的路，集中時間和精力尋找屬於自己的財富增值機會! 在市場中賺錢有各種方法，但是甲之蜜糖，可能是乙之砒霜。小心小心!!
(3) 關注價格動能，關注趨勢交易，那不是我要走的路。關注分紅，關注內在價值，關注股價下跌帶來的買入機會，資本就會自然增值。這才是我堅定要走的路。
(4) 市場有人認為28056是這輪牛市的最高點，港股技術上已經是態市。另一派可能基於基礎分析或波浪理論認為現時只是牛市的調整，本輪牛市的高點遠未到頂。我自己就用Stage Analysis，現在是Stage 4，是眼看手勿動的時候，要耐心等待。大家各師各法，別人的觀點對我其實沒有什麼用處。重要的是我如何根據自己的方法去調整持倉應對後市走勢。如果未來3年股價持續下跌，手上持股派息可以維持嗎? 有足夠現金低位加倉嗎? 如果牛市上升，手上持股能帶動組合市值創新高嗎?
(5) 恒指進入S4/S1階段時，持續觀察選股範圍內股票的走勢，作換馬或長楂短炒。
未來強者還是追跌者 (?)
長和 - 炒業績 (?)
中銀香港
四大國有銀行
本地地產
避風港角色，未來轉弱表示市場見底 (?)
中電
長建
可能率先見底 (?)
騰訊
股價對特定日子的預期走勢
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(1) 業績靜默期
(2) 業績日
(3) 除浄日
(4) 盈喜 / 盈警
(5) 發債消息
(6) 配股消息
(7) 期指結算日
(8) 基金季結日
(9) 五窮六絕七翻身
(10) 逢七必癲
Weekly / Daily SOP
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(1) 長線策略更新如有
(2) Check Stage Analysis in Perspective for each stock to determine
- 整體組合股票持倉比例
- 每支股票的週期估值高低
- 每支股票是應想買，或應想賣 (對長線而言)
(3) 長線想買的，再查看每支股票的短線技術買點，例如BB和RSI，看看有沒有長楂短炒機會。Cross-check相關板塊動態，公司行動，沽空數據，市場意見(尤其是反面的意見)，對價格的影響和解讀，能否建立有效買入邏輯。留意: 短線操作以技術買點為主導，只有邏輯而沒有買點者，不做。
(4) 記錄，檢討。
長線策略更新如有
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(1) 現時持股64%，超過上限60%。後續操作只有換碼，或減持。長楂短炒資金每支股票一注。
(2) 判斷恒指處於階段S3的機率為50%，階段S4的機率為30%，階段S2的機率為20%。預期恒指較大機會在25000至27000之間橫行。 高位輪動，低買高賣，長楂短炒，紅利股
短線長楂短炒機會如有
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(1) 上星期五整體地產板塊受保險徵稅消息/大市氣氛影響大跌，太古地產業績不錯，也不例外由24元跌到23元，下跌邏輯不通。這可能提供短線買賣機會。如果23元買入2000股，14天目標24元，勝率55% (?)，失敗則長楂收5%。可惜離我的技術性買點太遠，不做。
(2) 美高梅業績降低賭股Q2預期，而銀娛績前股價提前下滑，可能是博業績機會。32.7買入，14天目標35，勝率55% (?)，失敗則長楂收4.6%。它不在我的技術性買點，不過Price Action配合，決定試一試。
(3) 電盈/香港電訊在電訊股中净負債比率過高，有其脆弱性，整體持倉不應過高。如果電盈明天除浄後下跌，RSI < 30，則買入10000股。但經過比對，還是把機會留給香港電訊，勝率可能更高60%(?)。原因是電盈從週線上看，處於第2格，Stage 4，這是賣出而非買入訊號。反觀香港電訊也處於第2格，但是Stage 2，可以買入。
思考題和TO-DO
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(1) 紅利股的最大利空是什麼? 如何防範?
(2) 有時候，應跌不跌，應升不升，只是時間未到而己。再等等。
操作如有
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